一、引言

       氣候變遷對全球經濟構成重大風險，影響金融市場的穩定。為應對此挑戰，金融穩定委員會(FSB) 於2015年成立了氣候相關財務揭露工作小組(TCFD)，旨在提升氣候相關財務資訊的揭露品質和數量。TCFD框架提供一套建議，協助企業揭露氣候相關風險和機會，促進市場的透明度。

二、什麼是TCFD (包含詳細風險與機會介紹)

       TCFD是由金融穩定委員會(FSB)成立的工作小組，旨在制定一套自願性的氣候相關財務揭露建議。這些建議旨在協助企業向投資者和其他利害關係人提供更清晰且全面的氣候變遷影響資訊。TCFD的目標是讓氣候相關的財務風險和機會成為企業風險管理和策略規劃流程中不可或缺的一部分。

TCFD框架的核心是識別和揭露與氣候變遷相關的風險和機會。這些風險和機會可分為兩大類：

(一)、轉型風險：

1. 政策和法規：例如碳定價、排放量報告義務、對現有產品和服務的要求及監管。
2. 技術：例如低碳商品替代現有產品和服務、對新技術投資失敗。
3. 市場：例如客戶行為變化、市場訊息不確定、原物料成本上漲。
4. 聲譽：例如消費者偏好轉變、產業污名化、利害關係人的關注與負面回饋。

(二)、實體風險：

1. 立即性風險：例如極端氣候事件(如洪水、乾旱、風暴)頻率和嚴重程度的增加。
2. 長期性風險：例如氣候模式的長期變化、平均氣溫上升、海平面上升。

(三)、除了風險之外，TCFD也強調氣候變遷帶來的機會，例如：

1. 資源效率：採用更高效率的運輸方式、生產流程、配銷流程；回收再利用；減少水資源使用量。
2. 能源來源：使用低碳能源、採用獎勵政策、使用新技術、參與碳交易市場。
3. 產品/服務：開發或增加低碳商品和服務、開發氣候調適和保險風險解決方案、產品研發與創新。
4. 市場：進入新市場、善用公共部門獎勵辦法、獲得需要投保的新資產和地區。
5. 韌性：參與可再生能源項目、採用節能措施、能源替代/多元化。

(四)、這些風險和機會可能對企業造成多方面的財務影響，包括：

1. 收入：例如產品需求變化、價格波動、市場份額損失。
2. 支出：例如能源成本上升、保險費用增加、合規成本。
3. 資產與負債：例如資產損壞、減值、負債增加。
4. 資本與融資：例如融資成本上升、投資者信心下降。

三、為何選擇使用TCFD

使用 TCFD 框架揭露氣候相關財務資訊對企業和投資者都具有重要意義：

(一)、對企業而言：

1. 提升風險管理：系統性地識別、評估和管理氣候相關風險，增強企業韌性。
2. 獲取競爭優勢：展現企業對永續發展的承諾，吸引負責任投資者，提升品牌形象。
3. 改善策略規劃：將氣候因素納入策略規劃流程，把握新興機會，促進業務轉型。
4. 增強利害關係人溝通：提供透明的氣候相關資訊，建立信任，促進積極互動。

(二)、對投資者而言：

1. 協助投資者做決策：獲得更完整、一致且可比較的資訊，評估企業的氣候風險和機會，優化投資組合。
2. 促進資金的有效配置：引導資金流向更永續的企業和項目，支持低碳經濟轉型。
3. 增強市場穩定性：提高氣候風險透明度，降低市場波動，促進金融體系的穩定。

四、TCFD與國際永續趨勢

       自 2017 年TCFD建議發布以來，近5,000家組織公開宣布支持TCFD建議。支持表明組織認為TCFD建議提供了一個有用的框架，可以提高金融市場中與氣候相關的風險和機會的透明度。

       越來越多國家和地區正在制定強制性的TCFD相關揭露法規。許多國家或地區的主管機關也以TCFD建議作為制定氣候相關揭露規範的基礎。氣候相關風險正日益成為新的報告要求的主題，例如歐盟永續金融揭露規範(Sustainable Finance Disclosure Regulation，SFDR)、壓力測試和基於TCFD建議的監管指引。這顯示TCFD建議正逐漸成為全球性的趨勢，企業及早採用TCFD建議將有助於提升其在國際市場的競爭力。

以下列出一些重要的國際組織和標準制定機構，以及他們如何將TCFD建議納入其框架和標準中：

1. 國際永續準則理事會(ISSB)：ISSB於2021年11月成立，旨在提供一套全面的全球永續相關資訊揭露基準準則，並打算以TCFD和其他架構作為其工作的基礎ISSB於2022年3月發布了關於永續相關揭露準則和氣候相關揭露準則的徵求意見稿，這兩份文件都以TCFD建議為基礎。
2. 歐洲財務報導諮詢小組(EFRAG)：EFRAG於2022年4月發布了關於歐洲永續報告準則的徵求意見稿，其中包括與TCFD建議相對應的揭露要求。
3. G7和G20：G7和G20分別於2021年6月和7月承諾，根據國內監管框架，推動基於TCFD框架的揭露要求的實施。

五、TCFD四大核心內容

(一)、治理

1. 目的：讓投資者了解公司如何管理與氣候相關的風險和機會。
2. 重點：揭露組織與氣候相關風險和機會的治理情況。
3. 建議揭露內容：

     (1) 描述董事會對氣候相關風險和機會的監督。

     (2) 描述管理層在評估和管理氣候相關風險和機會中的作用。

(二)、策略

1. 目的：讓投資者了解氣候相關的風險和機會將如何影響公司的業務、策略和財務規劃。
2. 重點：揭露氣候相關風險和機會對組織業務、策略和財務規劃的實際和潛在影響。
3. 建議揭露內容：

     (1) 描述公司在短期、中期和長期內識別出的氣候相關風險和機會。

     (2) 描述氣候相關風險和機會對公司業務、策略和財務規劃的影響。

(三)、風險管理

1. 目的：讓投資者了解公司如何識別、評估和管理與氣候相關的風險。
2. 重點：揭露組織如何識別、評估和管理氣候相關風險。
3. 建議揭露內容：

     (1) 描述組織識別和評估氣候相關風險的流程。

     (2) 描述組織管理氣候相關風險的流程。

     (3) 描述識別、評估和管理氣候相關風險的流程如何整合到組織的整體風險管理中。

(四)、指標及目標

1. 目的：讓投資者了解公司用於評估和管理氣候相關的風險和機會的指標和目標。
2. 重點：揭露用於評估和管理相關氣候相關風險和機會的指標和目標。
3. 建議揭露內容：

     (1) 揭露公司用於根據其策略和風險管理流程評估氣候相關風險和機會的指標。

     (2) 揭露範圍1、範圍2和範圍3溫室氣體(GHG)排放以及相關風險。

     (3) 描述公司用於管理氣候相關風險和機會的目標以及實現目標的績效。